Vivendi prend le contrôle de Lagardère

Vivendi prend le contrôle de Lagardère 

Yannick Bolloré, président du conseil de surveillance de Vivendi, annonce que «c’est le plus grand changement de dimension pour notre groupe». 

Après 3 ans de batailles et de multiples rebondissements, le groupe Vivendi a finalisé mardi 21novembre son rapprochement avec son rival, le groupe Lagardère.  

Deux géants de la communication 

Le groupe Vivendi, propriété de l’homme d’affaire français Vincent Bolloré, est un leader mondial dans les contenus, les médias et la communication: Canal+, Havas… Vivendi est aussi présent dans la presse magazine avec le groupe Prisma Media, ainsi que dans les jeux vidéo, le spectacle vivant et la billetterie. 

Le groupe Lagardère, propriété de la famille Lagardère, est un acteur mondial dans l’édition (Hachette), la presse (Paris Match, Le Journal du Dimanche), la radio (Europe 1) et dans le «travel retail», c’est-à-dire l’exploitation des boutiques «duty free» ou Relay, ainsi que les espaces de restauration dans les aéroports.  

En mettant la main sur son concurrent, le groupe Vivendi conforte ses positions d’acteur majeur de la culture, des médias et du divertissement et devient le leader mondial de l’édition et du travel retail. 

Racheter une entreprise 

Il faut d’abord bien déterminer sa stratégie de croissance. Dans le cas de Vivendi, il y avait le désir et le besoin de devenir un acteur mondial; la direction générale du groupe a fait le choix d’une croissance externe par le rachat d’un de ses concurrents, Lagardère. 

S’ensuit une analyse du marché afin de trouver la meilleure cible, c’est-à-dire l’entreprise qui permettra le développement souhaité ainsi que les synergies essentielles à la réussite. 

Une fois la cible sélectionnée, l’initiateur du rachat va lancer l’opération financière d’achat de l’entreprise-cible. Il existe de multiples techniques de rachat; dans le cas de Vivendi-Lagardère, le choix s’est porté sur une offre publique d’achat (OPA). Cela consiste à proposer aux actionnaires d’une société coté en bourse d’acheter la totalité de leurs actions durant une période limitée à un prix réglé en cash. Pour y parvenir, la société initiatrice de l’OPA propose un prix de rachat supérieur au dernier cours coté. 

Lors de ces opérations à haut risque, les autorités de contrôle (l’Autorité des marchés financiers) et de la concurrence (la Commission européenne) s’assurent que toutes les règles de protection des investisseurs et de la concurrence sont bien respectées. Pour Vivendi, l’Autorité de la concurrence a estimé que le rachat de Lagardère crée une trop grosse part de marché dans les magazines et l’édition. Vivendi a donc dû vendre son activité d’édition (Editis) et un de ses magazines (Gala). Le rachat a pu être validé mardi 21 novembre. 

Et maintenant? 

Le groupe Vivendi détient désormais environ 60% du capital de Lagardère et peut exercer un peu plus de 50% des droits de vote du groupe. 

Vivendi est sous le coup d’une nouvelle enquête de Bruxelles sur une éventuelle prise de contrôle anticipée de sa cible. Certaines personnes reprochent le rapprochement des deux entreprises dans les médias (Europe 1 et CNews ont de nombreux journalistes communs), alors que l’opération financière n’était pas complètement finalisée. Une infraction qui pourrait couter jusqu’à 10% du chiffre d’affaires total du groupe Vivendi! Suite ces prochaines semaines. 

F. de Neuville

Actuailes n°168 - 29 novembre 2023