L’incroyable épopée de l’or – 3e Partie

Pourquoi tout le monde s’arrache-t-il ce métal jaune? Un marché comme les autres?  

Nous avons vu que, depuis quelques mois, le prix de l’or bat tous les records. Comment fonctionne le marché de l’or? 

Le principe de la balance 

Le prix de l’or est dicté par une règle fondamentale de l’économie: la loi de l’offre et de la demande. Imaginez une balance géante à deux plateaux.  

Tout d’abord, intéressons-nous au plateau de l’offre. Cela correspond à toute la quantité d’or disponible à la vente dans le monde. Elle provient de:  

1. l’extraction minière: quand on creuse la Terre pour en sortir de l’or;  

2. le recyclage: lorsque les gens revendent leurs vieux bijoux ou lorsque l’on récupère les composants électroniques, de vieux ordinateurs, par exemple! 

Le plateau de la demande. La demande représente tous ceux qui veulent acheter de l’or, et ils se divisent en trois catégories: 

1. la joaillerie, et c’est le plus grand acheteur!;  

2. les investisseurs;  

3. et enfin les banques centrales – comme la Banque de France ou la Réserve fédérale américaine – qui stockent d’immenses réserves d’or pour garantir la solidité (la confiance) de leur monnaie. 

L’équilibre de la balance et le rôle de Londres 

Voici comment cela fonctionne concrètement. Deux fois par jour, à Londres, les grandes banques déterminent ce qu’on appelle le fixing de l’or.  

Pourquoi deux fois par jour? C’est une question de fuseaux horaires! À 10h30, le fixing permet de connecter l’Europe avec l’Asie (où la journée se termine), et l’après-midi, à 15h00, l’Europe peut se connecter avec l’Amérique (qui vient de se réveiller). Ainsi, toute la planète financière reste synchronisée. 

Comment se déroule le fixing?  

Aujourd’hui, tout se passe par ordinateur et par téléphone, mais le principe reste le même qu’autrefois. Un président de séance propose un prix de départ pour une «once d’or» (environ 31,1g). Les représentants des plus grandes banques mondiales consultent leurs clients. Chacun annonce ses intentions: «À ce prix, je veux acheter 600 kg d’or»; ou: «À ce prix, moi, j’en vends 240kg.» Si le président voit qu’il y a trop d’acheteurs et pas assez de vendeurs, il augmente le prix proposé. À l’inverse, s’il y a trop de vendeurs, il baisse le prix. L’opération se répète jusqu’à ce que la quantité d’or à acheter soit exactement égale à la quantité d’or à vendre. Dès que l’équilibre est trouvé, le prix officiel est validé… et il s’impose immédiatement au monde entier! 

Finalement, les variations du prix de l’or dont tu entends parler dans les médias cachent une immense mécanique mondiale. Ce cours est le reflet permanent d’interactions invisibles entre des compagnies minières au Pérou, de grandes institutions financières à Londres, des amateurs de joaillerie à New Delhi et des investisseurs cherchant à protéger leur épargne aux quatre coins du globe! 

Marie de la Biche

Actuailes n°211 - 13 novembre 2026